作者：超級管理員 來源：本站 時間：2020-5-29 17:09:47
在上一期（5月13日）的氯化膽堿市場資訊中，山東銀豐認為：“近期環氧乙烷市場總體看漲氛圍依然濃厚，小幅拉漲概率很大，在本周內實現拉漲的預期很高”；“氯化膽堿近期仍將以穩中偏強運行為主，在原材料上漲的帶動下，預計的價格曲線表現形式為多頻窄幅上行” 。文章推送后不到一周，5月19日國內環氧乙烷價格實現普漲，幅度200元/噸；再過6天以后，即5月25日環氧乙烷再次拉漲300元/噸，氯化膽堿價格也在環氧乙烷上漲的帶動下實現了兩次窄幅上行。面對這樣的精準預判，有客戶私下問作者：環氧乙烷廠家是不是有內部人士給你們提供小道消息啊？哈哈，說實話吧，環氧乙烷這種應用廣泛的化學品就是中石化高管也不一定知道啥時候漲價降價，調價是市場行為，是隨著市場變化而不斷隨機調整，哪有規定好的調價路線和時間啊？如果說山東銀豐分析判斷的比較準確，只能有一個原因：那就是銀豐“分析源于專業，服務產生價值”的理念使然矣。
5月27日，珠峰高程測量登山隊的8名隊員成功登頂珠峰，圓滿完成了此次高程測量的登頂任務。那么氯化膽堿價格經過近兩個月以來的多頻次小幅上漲，是繼續向珠峰進發還是已經到達峰頂要返程了呢？作者將在下面的文章資訊中與行業同仁一起來分析探討。
進入5月份以來，氯化膽堿上游原料環氧乙烷迎來四連漲，頻率為每周200元/噸左右。上漲主要動力來自成本面原料乙烯上漲明顯，環氧乙烷裝置檢修集中，加之部分裝置意外故障減量等，均是誘發市場緊俏的主因。
從成本面來看，亞洲乙烯市場雖然上漲勢頭有所放緩，但整體氛圍依然堅挺。國內苯乙烯裝置開工率目前已恢復到8成左右，繼續給乙烯市場需求面帶來增長預期。乙烯價格的上漲給場內賣盤積極性帶來明顯提振，受供應短缺影響，6月份乙烯價格或仍將保持堅挺。以21日CFR東北亞乙烯價格、人民幣兌美元匯率及環氧乙烷華東出廠價格粗略估算，國內環氧乙烷利潤約1100元/噸左右，按國內乙烯掛牌價格5500元/噸粗估，環氧乙烷利潤約800元/噸，這樣的利潤對于環氧乙烷廠家來說也只能算是差強人意。
供需方面來看，進入5月份環氧乙烷供應面出現居多不穩定因素，如遠東聯石化裝置連續出現故障，天津石化和中沙石化檢修兩個月，導致市場供應出現供應缺口，引發環氧乙烷價格連漲。因環氧乙烷價格連續拉漲，整個產業鏈條均處于供應緊俏態勢，下游買漲情緒異常高漲。
綜合來看，環氧乙烷受基本面利好支撐，仍有小幅看漲的動機，另外上游原料方面受行情緊俏支撐，也有拉漲跡象，加之下游買漲情緒較高，助推環氧乙烷基本面，環氧乙烷近期穩中小幅拉漲依然是主流態勢，下周價格再次上調將是大概率事件。
我們一起來關注一下行業動態。5月23日，河北、廣西、山東、廣東、遼寧、四川、河南、安徽、福建、天津等飼料協會共同發起公益化的“2020飼料工業發展云峰會”系列論壇，旨在“馭變耕新 賦能發展”。根據從云峰會論壇交流中獲得的信息，2020年2月以來，豬飼料環比持續增長，尤其是4月份同比降幅收窄；蛋禽飼料和肉禽飼料繼續保持2位數的同比增長；全國4月份飼料產量同比增加8.4%，預計2020年全年飼料消耗是3.5億噸，有望超過2019年。尤其是快速增長的山東省，據山東省飼料工業協會李祥明秘書長介紹，2020年第一季度飼料產量比2019年同期產量大增148萬噸，4月份比3月份環比增產11%，延續增長，而且營收環比較產量環比多增長5個百分點，也就是飼料價格提升了5%。這些數據都顯示，2020年2月份之后，隨著國內疫情得到了有效的控制，飼料和養殖行業復工復產成績斐然。
一個更顯著的數據是，1-4月份母豬飼料和仔豬飼料環比上升，預示著今年豬飼料全年將處于一個增長階段，比如據山東省仔豬飼料1-4月份同比增長了56%。進入4月下旬后，肉禽養殖過熱的局面開始緩解，前期國內外疫情引發的恐慌性囤貨、市場炒作情緒得以充分釋放，飼料市場需求開始趨弱，尤其是5月份玉米和豆粕等價格呈現回落，添加劑市場逐步恢復正常狀態。同時隨著飼料企業紛紛滿負荷復工復產，市場逐漸趨于理性，步入正常的采銷節奏。在下游需求方面，豬飼料價格和產量仍會繼續穩步增長，這種趨勢將至少發展到年底；前期冷凍禽肉庫存較大，因此肉禽出現階段性下滑，蛋禽開始進行淘汰，但隨著所有行業的復工復產、學校的逐步開學、餐飲業的復蘇及暑期旅游業的恢復，消費有望全面恢復，將會拉動畜產品市場的消費需求。
因此，從需求端來說，畜產品聯動飼料的走勢是整體向上增長的，這個趨勢將會保持較長的時間，直到恢復甚至超過2018年的水平。
綜合膽堿的供應面和需求端信息，山東銀豐認為：近期氯化膽堿仍將以穩中偏強運行為主，不排除在上游原料的帶動下出現小幅上行的可能。需要密切關注上游原料、廠家心態和下游需求恢復情況，山東銀豐將會持續跟進并與大家分享。
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